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Besser als der Index Von aktivem Fondsmanagement profitieren

Wer sich mit Geldanlage beschäftigt, stößt früher oder später auf Fonds. Passive Fonds folgen einem Index und bilden seine Wertentwicklung automatisch nach. Bei aktiv gemanagten Fonds ist das anders: Hier beobachten Fondsmanager Unternehmen und Märkte, analysieren Zahlen und Potentiale. Sie kaufen und verkaufen unabhängig vom Index und zielen mit ihrer Strategie auf Wachstum und Rendite ab. 

Deshalb kann ein aktiv gemanagter Fonds auch besser als der Vergleichsindex sein:

  • Aktien werden nach größtmöglichem Potential ausgewählt
  • Kauf- und Verkaufsentscheidungen werden aktiv getroffen
  • Ziel ist eine bessere Wertentwicklung als der Vergleichsindex

  

Der Allianz Wachstum Euroland ist einer dieser aktiv gemanagten Fonds. Er hat sich in der Vergangenheit besser entwickelt als der Vergleichsindex S & P Eurozone LargeMidCap Growth. 

Allianz Wachstum Euroland – A – EUR (WKN 978984)

Allianz Global Investors
Anlagekategorie und -region:
Aktien Euroland Standardwerte
Morningstar-Rating:
Allianz Wachstum Euroland – A – EUR

Stand: 18.05.2021 - Quelle: Allianz Global Investors

Besser als der Index – So geht's

Mit dem aktiven Ansatz zum Performancevorteil

Erfolg hat ein Gesicht
Die Fondsgesellschaft Allianz Global Investors setzt mit ihren Fonds auf aktives Fondsmanagement. Das Ziel des Fondsmanagers ist es, eine bessere Entwicklung als der Vergleichsindex zu schaffen.

Growth-Ansatz
Beim Allianz Wachstum Euroland verfolgt er einen Growth Ansatz: Das heißt, er konzentriert sich auf Titel, deren Wachstumspotenzial nach Ansicht des Fondsmanagements im aktuellen Kurs nicht hinreichend berücksichtigt ist. Sein Ziel ist es, die Benchmark zu übertreffen. Der Fonds engagiert sich dabei vorwiegend an den Aktienmärkten des Euroraums. In diesem Zusammenhang werden einerseits Vermögenswerte erworben, die Bestandteil der Benchmark sind. Andererseits kann das Fondsmanagement aber auch in eigenem Ermessen in Vermögenswerte investieren, die nicht in der Benchmark enthalten sind. Der Fonds berücksichtigt bei Anlage-Entscheidungen ökologische und soziale Merkmale. Mindestens 70% des Fondsvermögens werden direkt oder über Derivate in Wachstumsaktien investiert. Das heißt in Aktien und vergleichbare Papiere, die von Unternehmen aus der Eurozone stammen.  

Besser als die Benchmark – Mehr als 10 % Rendite p. a. seit 2011 (Quelle: Bloomberg)
Mit seiner Anlagestruktur gewann der Fonds stark an Wert. Und schnitt dabei weit besser ab als sein Vergleichsindex, siehe Grafik Prozentuale Wertentwicklung. Das absolute Ergebnis spiegelte die Kursgewinne am Aktienmarkt im Euroraum wider, die sich trotz des Wirtschaftseinbruchs im Zuge der Coronavirus-Krise ergaben. Zum 30.04.2021 konnte der Allianz Wachstum Euroland A- EUR (WKN 978984) über die letzten 10 Jahre hinweg eine durchschnittliche Rendite von 10,13 % p. a. nach Kosten (siehe Grafik zur prozentualen Wertentwicklung der Jahre 2011-2021 erzielen. Insgesamt entwickelte sich der Fonds um 1,32 % p. a. besser als der Index S&P Eurozone LargeMidCap Growth Net Total Return. Seit Auflage der Strategie zum 30.09.2002 bietet sich ein ähnliches Bild. So konnte der Fonds gegenüber der Benchmark im selben Zeitraum insgesamt einen Wertezuwachs von 245,39 % verzeichnen. Das entspricht einem Plus von circa 80 % gegenüber dem Vergleichsindex. Im Durchschnitt beträgt dies eine jährlich bessere Performance von circa 2,49 %.  

Wichtig: Die Haltedauer
Zu beachten ist eine angemessene Haltedauer des Fonds. Die einzelnen Positionen werden mit dem Zeithorizont von ca. 3 Jahren eingegangen. In dieser Zeit kann sich das Potenzial der einzelnen Aktie entwickeln, das das Fondsmanagement im Vorfeld identifiziert hat. Durch die Flexibilität gegenüber dem Index gab es auch Zeiten der „Underperformance“ – also einer phasenweisen, schlechteren Entwicklung. Hier sind zum Beispiel die Jahre 2016 und 2018 zu nennen. Längerfristig gesehen kann jedoch der Ansatz einen deutlichen Mehrwert gegenüber einem Investment in einen Index ergeben.

Wissenswertes für Sie

Was ist ein Investmentfonds?

Ein Investmentfonds investiert das Geld, das Anleger ihm anvertrauen, in viele verschiedene Wertpapiere. Wenn Sie in Investmentfonds anlegen, kann das Vorteile gegenüber einer direkten Anlage in einzelne Wertpapiere haben. Dies ist unter anderem davon abhängig, welche Anlageziele Sie verfolgen und wie Sie Ihr Vermögen streuen. Für eine Anlage in Fonds haben Sie die Wahl zwischen ETFs oder aktiv gemanagten Fonds.

Was unterscheidet einen aktiv gemanagten Fonds von einem ETF?

Bei einem ETF ist immer ein bestimmter Index die Grundlage. Der Fondsmanager trifft keine aktive Anlageentscheidung. Er kauft die Wertpapiere so, dass der ETF in seiner Zusammensetzung den Index nachbildet. Das ist vergleichsweise automatisiert und dadurch mit geringeren Kosten verbunden.

Bei einem aktiv gemanagten Fonds trifft, wie der Name schon sagt, das Fondsmanagement eine Entscheidung für die Anlage. Dafür werden sowohl Entwicklungen für Märkte, Branchen und Regionen als auch einzelner Wertpapiere eingeschätzt. Basis dafür sind u.a. Informationen, die Analysten recherchieren und aufbereiten. Diese Expertise können Sie als Anleger nutzen, wenn Sie in einen Fonds investieren. Außerdem spielt natürlich die Anlagestrategie des Fonds eine Rolle.

Konkret bedeutet das: das Fondsmanagement sucht gezielt nach sog. unterbewerteten Wertpapieren. Bei solchen unterstellen Analysten eine höhere Chance für Kurssteigerungen. Dann entscheidet der Fondsmanager noch darüber wann und wie viel des Fondsvermögens in diese Wertpapiere angelegt wird. Auch wenn für bereits gekaufte Wertpapiere die Erfolgsaussichten anders eingeschätzt werden, reduziert der Manager den Anteil dieser am Fondsvermögen. Er verkauft dann einen Teil oder den gesamten Bestand. Der Fondsmanager kann auch entscheiden, wie viel Liquidität also Geldvermögen im Fonds sein soll. So kann er auf Marktereignisse flexibel reagieren.

Es gibt Märkte, Branchen und Strategien, die sich besonders gut für ein aktives Management eignen können. Einige Fondsmanager haben in der Vergangenheit bewiesen, dass sie mit Hilfe Ihrer Expertise und den Freiheiten des aktiven Managements gute Erfolge erzielen. Durch eine bessere Wertentwicklung haben Sie nicht nur die Kosten erwirtschaftet, sondern mehr für ihre Anleger erreichen können. Dabei vergleichen sie den Erfolg ihres Fonds mit dem entsprechenden Index.

Beispiel: Der Fondsmanager eines Aktienfonds mit dem Schwerpunkt Deutschland vergleicht die Wertentwicklung seines Fonds mit dem DAX.

Ziel des aktiven Managements ist auch, eine bessere Wertentwicklung als der jeweilige Index zu erzielen.

  • Strategie

    Der Fonds investiert in Unternehmen, für die langfristig ein Kapitalwachstum zu erwarten ist:

    Dabei soll ein Vergleichsindex möglichst übertroffen werden. Vermögenswerte aus diesem Vergleichsindex werden erworben. Ebenfalls kann in Vermögenswerte investiert werden, die nicht in diesem Vergleichsindex enthalten sind. Auswahl und Gewichtung können dabei deutlich von der Benchmark abweichen.

    Anlageentscheidungen berücksichtigen ökologische und soziale Merkmale:
    Mindestens 70 % des Fondsvermögens werden direkt oder über Derivate in sogenannte Wachstumsaktien investiert. Das sind Aktien und vergleichbare Papiere aus der Eurozone, deren Potenzial aus Sicht des Fondsmanagements im aktuellen Kurs nicht hinreichend berücksichtigt ist. Auch in andere Aktien und vergleichbare Papiere kann investiert werden, die Benchmark ist der S&P EUROZONE LARGEMIDCAP GROWTH RETURN NET in EUR.

    Das Fondsmanagement setzt Derivate ein und verfolgt dabei hauptsächlich folgende Ziele:

    • Bewegungen beim Preis der Vermögensgegenstände sollen ausgeglichen werden (Absicherung).
    • Differenzen im Preis an verschiedenen Märkten sollen genutzt werden (Arbitrage).
    • Hebelwirkungen sollen genutzt werden, die sowohl auf Gewinne als auch auf Verluste wirken können (Leverage).
  • Konditionen

    Konditionen Allianz Global Investors

    Consorsbank Ausgabegebühr:

    1,00 %

    9,50%* bis 31.11.2016
    0,00%* ab 01.12.2016 bis 31.01.2017
    2,50%* ab 01.02.2017 
    2,50%* bis 31.11.2016
    0,00%* ab 01.12.2016 bis 31.01.2017
    2,50%* ab 01.02.2017 

    Handelsplatz:

    Fondsgesellschaft

    Bitte beachten Sie, dass die Kosten im Rahmen eines Sparplans von diesen Konditionen abweichen.

  • Fondsgesellschaft

    Allianz Global Investors auf einen Blick

    • Investieren aus Überzeugung: am Kundenbedarf orientierte Lösungen in Form vielfältiger aktiver Anlagestrategien und innovativer Preismodelle
    • Global zusammenarbeiten und Anlagechancen erkennen: Datenanalyse aus vielfältigen Quellen, mit dem Ziel Informationsvorteile und Rendite zu erzielen. So ergeben sich höchste Servicestandards durch globale Zusammenarbeit und lokales Portfoliomanagement.
    • Pionier beim Thema Environment, Social und Governance: systematische Integration von ESG-Aspekte in alle Anlageentscheidungen und in alle Assetklassen
       
    Allianz Global Investors ist ein führender aktiver Asset Manager. Das verwaltete Vermögen weltweit beträgt mehr als 546 Mrd. EUR für institutionelle und private Anleger. Aktiv ist für AGI dabei das entscheidende Stichwort. Ziel ist es, Werte für die Kunden zu schaffen und Kundenbedürfnisse zu verstehen, statt bloß zu verkaufen.

    So sollen Mehrwerte geboten werden, die über den reinen wirtschaftlichen Gewinn hinausgehen. Langfristige Investition, Kompetenz, Innovation und Nutzung der weltweiten Ressourcen sind dafür die Basis – unabhängig von der Investmentanforderung. Dabei ist der zwischenmenschliche Austausch von Ideen die Grundlage für die Entwicklung von Anlagestrategien.
     
    Erfahren Sie mehr über aktives Fondsmanagement: 5 wichtige Unterschiede zwischen aktivem und passiven Fondsmanagement
    Quelle: Allianz Global Investors
  • Chancen & Risiken

    Chancen

    • auf lange Sicht hohes Renditepotenzial von Aktien
    • gezieltes Engagement am Aktienmarkt im Euroraum
    • Entwicklung von Growth-Aktien phasenweise überdurchschnittlich
    • breite Streuung über zahlreiche Einzeltitel
    • mögliche Zusatzerträge durch Einzelwertanalyse und aktives Management

    Risiken

    • hohe Schwankungsanfälligkeit von Aktien, Kursverluste möglich
    • Volatilität (Wertschwankung) des Fondsanteilwerts kann stark erhöht sein
    • relativ schwache Entwicklung der Börsen im Euroraum möglich
    • zeitweise unterdurchschnittliche Entwicklung von Growth-Aktien
    • begrenzte Teilhabe am Potenzial einzelner Titel
    • keine Erfolgsgarantie für Einzelwertanalyse und aktives Management

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