Die Vorteile der aktiven Vermögenverwaltung genießen
Wer sich mit Geldanlage beschäftigt, stößt früher oder später auf Fonds. Passive Fonds – zu denen auch ETFs gehören – folgen einem Index und bilden dessen Zusammensetzung automatisch nach. Bei aktiv gemanagten Fonds ist das anders: Hier beobachten Fondsmanager Unternehmen und Märkte, analysieren Zahlen und Potentiale. Sie kaufen und verkaufen unabhängig vom Index und zielen mit ihrer Strategie auf künftiges Wachstum und Rendite ab.
Deshalb kann ein aktiv gemanagter Fonds auch besser als der Vergleichsindex sein:
Der T. Rowe Price US Smaller Companies Equity Fund ist einer dieser aktiv gemanagten Fonds. Er hat sich in der Vergangenheit besser entwickelt als der Vergleichsindex Russell 2500 Net 30 % Index.
Erhöhte Inflation und steigende Zinsen – warum eine Anlage in US Small Caps interessant sein könnte
Das Jahr 2022 war eine große Herausforderung und auch die kommenden Monate dürften daran nichts ändern. Hohe Inflationsraten und steigende Zinsen haben Anleger verunsichert. Historisch betrachtet bieten jedoch solche Phasen langfristig orientierten Anlegern eine Gelegenheit, sich für die Zukunft zu positionieren.
In der aktuellen Korrektur haben US Small Caps (Russel Index) von ihrem Höchststand im November 2021 bis zu den Tiefpunkten Ende September 2022 rund 32,00 % verloren. Auch wenn niemand die weitere Entwicklung der Märkte vorhersagen kann, eine langfristige Investition scheint auf aktuellem Niveau im historischen Vergleich interessant zu sein. Die durchschnittliche Korrektur der vergangenen 13 Bärenmärkte, das heißt ein anhaltender Kursrückgang über einen längeren Zeitraum (Rückgang von 20,00 % oder mehr), lag bei –34,00 % (Quelle: T.Rowe Price). Für Anleger, die eine baldige Erholung des US Aktienmarktes erwarten, könnte eine Investition in US Small Caps interessant sein.
Kleinere Unternehmen haben das Potenzial in Zeiten hoher Inflation besser abzuschneiden als größere Unternehmen. Das liegt daran, dass kleinere Betriebe häufig in Nischenbranchen unterwegs sind und somit eine bessere Preismacht haben. Mit anderen Worten, steigende Löhne und hohe Beschaffungskosten können an die Kunden weitergegeben und robuste Margen erzielt werden. Zudem profitieren kleinere Unternehmen immer dann, wenn sich das konjunkturelle Bild aufzuhellen beginnt. Die Arbeitslosenrate liegt mit 3,70 % auf immer noch sehr niedrigem Niveau. Außerdem sind die Auftragsbücher vieler kleinerer Unternehmen im Gegensatz zu früheren Konjunkturabschwüngen immer noch voll, da die Auftragseingänge der vergangenen Jahre noch nicht abgearbeitet werden konnten. Eine kurzfristige Verlangsamung der Auftragseingänge aufgrund der aktuellen konjunkturellen Situation, könnte somit ganz gut abgefedert werden.1
Die Strategie des Fonds versucht Anlegern Zugang zu interessanten Werten in aufstrebenden US-Branchen und -Unternehmen zu geben. Dabei investiert der Fonds sowohl in Wachstums- als auch Value-Aktien. Wachstumsaktien werden dem Fondsmanagement zufolge „opportunistisch“ gekauft. Dies wird dann geschehen, wenn man der Meinung ist, dass sich das tatsächliche Wachstumspotenzial im aktuellen Aktienkurs nicht wiederfindet. Value Aktien werden zugekauft, wenn kurzfristige Katalysatoren für eine Verbesserung der fundamentalen Rahmenbedingungen oder der Bewertung erkennbar ist.
Anleger, die sich nicht selbst mit der Auswahl einzelner Wertpapiere beschäftigen wollen, setzen auf ein professionelles Fondsmanagement. Der T. Rowe Price US Smaller Companies Equity Fund investiert in 150 bis 250 innovative Wachstums- und Value-Aktien mit einer Marktkapitalisierung unter 12 Mrd. USD.
1 Quelle: T.Rowe Veröffetlichung: 09/22 BEI ERHÖHTER INFLATION UND STEIGENDEN ZINSEN MALL-CAPS INS VISIER NEHMEN
Dank seiner Anlagestrategie hat der Fonds stark an Wert gewonnen. Er schnitt dabei besser ab als sein Vergleichsindex (siehe Grafik „prozentuale Wertentwicklung“). Über die letzten 5 Jahre (Stand 29.09.2022) konnte der T. Rowe Price US Smaller Companies Equity Fund eine durchschnittliche jährliche Rendite von 12,18 % p. a. nach Kosten erzielen. Insgesamt entwickelte sich der Fonds in diesem Zeitraum um 6,90 % p. a. besser als die Benchmark – der Russell 2500 Net 30 % Index, welcher 2500 US-Aktien abdeckt.
Bitte beachten Sie die mit einer Anlage in diesen Fonds verbundenen Risiken.
Ein Investmentfonds investiert das Geld, das Anleger ihm anvertrauen, in viele verschiedene Wertpapiere. Mit einem vergleichsweise überschaubaren Betrag können somit gerade auch Privatanleger eine breit gestreute Anlage über viele Wertpapiere tätigen. Dadurch kann das Risiko der Anlage – verglichen zu einer Direktanlage in einzelne Wertpapiere – gesenkt werden.
Unterschiedliche Anlageziele und somit auch Anlegerbedürfnisse können über Investmentfonds abgedeckt werden. Sie ermöglichen Zugang zu Investments unterschiedlicher Risikoprofile.
Die Rechtsform bietet dem Anleger darüber hinaus noch die Sicherheit, dass sein Geld in einem Sondervermögen investiert ist, welches getrennt vom Vermögen der Investmentgesellschaft verwaltet und daher im Insolvenzfall vor dem Gläubigerzugriff geschützt ist.
Für eine Anlage in Fonds haben Sie die Wahl zwischen ETFs oder aktiv gemanagten Fonds.
Ein ETF ist grundsätzlich ein passiv gemanagter Fonds bei dem immer ein bestimmter Index die Grundlage bildet. Das Fondsmanagement trifft keine aktive Anlageentscheidung. Es kauft die Wertpapiere so, dass der ETF in seiner Zusammensetzung den jeweiligen Index nachbildet. Hier wird also die historische Entwicklung von Wertpapieren nachgebildet. Das geschieht vergleichsweise automatisiert, ohne Markt- und Unternehmens-Analysen und ist dadurch mit vergleichsweise geringeren Kosten verbunden.
Bei einem aktiv gemanagten Fonds trifft, wie der Name schon sagt, das Fondsmanagement eine Entscheidung für die Anlage. Dafür werden sowohl Entwicklungen für Märkte, Branchen und Regionen als auch einzelner Wertpapiere eingeschätzt. Basis dafür sind u.a. Informationen, die Analysten recherchieren und aufbereiten. Gemäß der jeweiligen Anlagestrategie des Fonds werden so auch auf Basis vergangener Entwicklungen Anlageentscheidungen für die Zukunft getätigt. Diese Expertise können Sie als Anleger nutzen, wenn Sie in einen Fonds investieren. Außerdem spielt natürlich die Anlagestrategie des Fonds eine Rolle.
Konkret bedeutet das: das Fondsmanagement sucht gezielt nach aussichtsreichen Wertpapieren, also solchen bei denen basierend auf den Wettbewerbs-, Markt- und Unternehmens-Analysen eine Chance für Kurssteigerungen bestehen. Darüber hinaus entscheidet der Fondsmanager noch darüber wann und wie viel des Fondsvermögens in diese Wertpapiere angelegt wird. Auch wenn sich für bereits gehaltene Wertpapiere die Erfolgsaussichten ändern, reduziert der Manager den Anteil dieser am Fondsvermögen. Er verkauft dann einen Teil oder den gesamten Bestand. Der Fondsmanager kann auch entscheiden, wie viel Liquidität also Geldvermögen im Fonds sein soll. So kann er auf Marktereignisse flexibel reagieren, muss nicht zu jeder Zeit das gesamte Fondsvermögen investiert haben, sondern kann auf Opportunitäten reagieren.
Es gibt Märkte, Branchen und Strategien, die sich besonders gut für ein aktives Management eignen können. Einige Fondsmanager haben in der Vergangenheit bewiesen, dass sie mit Hilfe Ihrer Expertise und den Freiheiten des aktiven Managements gute Erfolge erzielen. Durch eine bessere Wertentwicklung konnten sie das von ihren Anlegern eingesetzte Kapital nachhaltig vermehren und dabei die Kosten, die der Aufwand von aktivem Management mit sich bringt natürlich überkompensieren. Dabei vergleichen sie den Erfolg ihres Fonds in der Regel mit dem sogenannten Vergleichsindex.
Beispiel: Der Fondsmanager eines Aktienfonds mit dem Schwerpunkt Deutschland vergleicht die Wertentwicklung seines Fonds mit dem DAX.
Ziel des aktiven Managements ist auch, eine bessere Wertentwicklung als der jeweilige Index zu erzielen.
Kleinere Unternehmen haben das Potenzial in Zeiten hoher Inflation besser abzuschneiden als größere Unternehmen. Das liegt daran, dass kleinere Betriebe häufig in Nischenbranchen unterwegs sind und somit eine bessere Preismacht haben. Mit anderen Worten, steigende Löhne und hohe Beschaffungskosten können an die Kunden weitergegeben und robuste Margen erzielt werden. Zudem profitieren kleinere Unternehmen immer dann, wenn sich das konjunkturelle Bild aufzuhellen beginnt. Die Arbeitslosenrate liegt mit 3,70 % auf immer noch sehr niedrigem Niveau. Außerdem sind die Auftragsbücher vieler kleinerer Unternehmen im Gegensatz zu früheren Konjunkturabschwüngen immer noch voll, da die Auftragseingänge der vergangenen Jahre noch nicht abgearbeitet werden konnten. Eine kurzfristige Verlangsamung der Auftragseingänge aufgrund der aktuellen konjunkturellen Situation, könnte somit ganz gut abgefedert werden.
Die Strategie des Fonds versucht Anlegern Zugang zu interessanten Werten in aufstrebenden US-Branchen und -Unternehmen zu geben. Dabei investiert der Fonds sowohl in Wachstums- als auch Value-Aktien. Wachstumsaktien werden dem Fondsmanagement zufolge „opportunistisch“ gekauft. Dies wird dann geschehen, wenn man der Meinung ist, dass sich das tatsächliche Wachstumspotenzial im aktuellen Aktienkurs nicht wiederfindet. Value Aktien werden zugekauft, wenn kurzfristige Katalysatoren für eine Verbesserung der fundamentalen Rahmenbedingungen oder der Bewertung erkennbar ist.
Anleger, die sich nicht selbst mit der Auswahl einzelner Wertpapiere beschäftigen wollen, setzen auf ein professionelles Fondsmanagement. Der T. Rowe Price US Smaller Companies Equity Fund investiert in 150 bis 250 innovative Wachstums- und Value-Aktien mit einer Marktkapitalisierung unter 12 Mrd. USD.
Consorsbank Ausgabegebühr:
1,00 %
Handelsplatz:
Fondsgesellschaft
Die Konditionen im Sparplan sind vorerst befristet bis 31.12.2023.
T. Rowe Price unterstützt seine Kunden dabei, ihre individuellen Bedürfnisse zu erfüllen und ihre langfristigen finanziellen Ziele zu erreichen. Dazu wird weltweit eine erstklassige Anlageverwaltung angestrebt, auf die Kunden sich dauerhaft verlassen können.
Als globale Investmentmanager hören sie aktiv zu, bedenken Entwicklungen im Voraus und erarbeiten Anlagestrategien, die auf die Bedürfnisse ihrer Kunden zugeschnitten sind. T. Rowe Price bietet seinen Kunden in 53 Ländern ein breites Spektrum an Aktien-, Anleihe- und Multi-Asset-Strategien. Dabei stützen sie sich auf eine der größten und bewährtesten globalen Research-Plattformen der gesamten Branche, mit der sie weltweit die attraktivsten Anlagechancen ermitteln können.
Quelle: T. Rowe Price Associates, Inc (Stand: 31. März 2022)
Ein Depot bei der Consorsbank ist Voraussetzung für den Kauf von Wertpapieren. Mit unserem kostenlosen Wertpapierdepot profitieren Sie von Top-Service und unserer langjährigen Erfahrung als mehrfach ausgezeichneter Broker.
Die in der Vergangenheit erzielte Performance von Wertpapieren ist kein Indikator für zukünftige Wertentwicklungen. Bitte beachten Sie, dass Aussagen über zukünftige wirtschaftliche Entwicklungen grundsätzlich auf Annahmen und Einschätzungen basieren, die sich im Zeitablauf als nicht zutreffend erweisen können.
Informieren Sie sich umfassend anhand der Verkaufsunterlagen (Verkaufsprospekt, Halbjahresbericht, Rechenschaftsbericht und Wesentliche Anlegerinformation / Key Investor Document). Diese erhalten Sie kostenlos auf der Detailseite zum jeweiligen Fonds unter www.consorsbank.de und auf Anfrage bei der Fondsgesellschaft.
Eine hohe Inflationsrate kann den Wert zukünftiger Erträge oder Rückzahlungsbeträge in Bezug auf das Produkt verringern.