Anlagetrends Frischer Wind für Ihr Portfolio

Wie der, in Physik promovierte Aktienanalyst, Isaac Sudit erläutert, lässt sich dies vor allem mit unternehmerischen Zielen erklären. Laut Isaac Sudit investieren Unternehmen aus einem bestimmten Grund – um eine Rendite zu erzielen. Das wirtschaftliche Umfeld der Branche hat sich für Unternehmen lukrativ genug entwickelt, um dieses Innovationstempo beizubehalten. So wurde das Gesetz zu einer sich selbst erfüllenden Prophezeiung¹. Wie hier veranschaulicht, resultiert das Moore‘sche Gesetz in einem exponentiellen Wachstum:

^{Quelle: Explora ETH Zürich Bibliothek}

Dank der stark steigenden Rechenleistung und die dadurch ständig sinkenden Kosten für Halbleiter, werden diese in immer mehr Bereichen unseres alltäglichen Lebens verwendet und somit auch unverzichtbarer. Neben der mobilen Kommunikation sind dies auch weitaus kritischere Bereiche wie etwa- medizinische Geräte und der öffentliche Verkehr. Halbleiter gehören auch zu den Treibern für Innovation und Fortschritt in unserem Bestreben für den Klimaschutz, sowie der fortlaufenden Digitalisierung². Des Weiteren sind sie die Schlüsseltechnologie für eine vernetzte Welt rund um das Cloud Computing, künstliche Intelligenz und Internet of Things (IoT)³. Somit gibt es Stand jetzt wohl kein Produkt, welches unser Leben in den nächsten Jahrzehnten so maßgeblich beeinflussen wird, wie es vorrausichtlich Halbleiter tun werden. Aktuell sind rund 65 % aller weltweiten Exporte⁴ auf Halbleiter angewiesen.

^{Quelle: Capital Group}

^{Quellen:
1 Capital Group (Isaac Sudit)
2 Bundesministerium für Wirtschaft und Klimaschutz
3 Comet ‚Expertenansicht‘
4 McKinsey}

Ein stark wachsender, aber auch stark schwankender Markt

Noch kurz vor Ausbruch des Ukraine-Krieges veröffentlichte die Unternehmensberatung McKinsey eine Pressemitteilung zur Halbleiterbranche. Im Jahr 2021 lag der globale Umsatz noch bei 600 Mrd. USD. Die Beratungsgesellschaft beziffert das jährliche Wachstum auf zwischen 6 % – 8 % bis 2030⁵. Bei einem jährlichen Wachstum von 8 % entspricht dies einer Verdopplung des Halbleitermarktes bis 2030. Insbesondere die Nachfrage nach Halbleitern für die Autoindustrie, Computing und Datenspeicher sowie die drahtlose Kommunikation sind die Treiber. Auch die Corona-Pandemie bremste das Wachstum im Halbleiter-Sektor nicht. Insbesondere die Nachfrage nach Home-Office Ausrüstung wie Notebooks und Monitoren waren die Hauptwachstumstreiber während der Corona-Pandemie. Der Ukraine-Krieg, die stark angestiegene Inflation und die damit verbundene Eintrübung des globalen wirtschaftlichen Ausblicks sorgten jedoch für eine Abschwächung des Sektors. Gemessen an dem Philadelphia Semiconductor Index (SOX) resultierte dies in einer starken „Underperformance“ der Chip-Aktien im laufenden Jahr.

Allerdings sorgte diese Kurskorrektur auch für eine Normalisierung der Bewertung bei Halbleiter-Aktien. Bezahlte ein Anleger Anfang 2021 noch das ca. 24-fache des erwarteten Gewinns, lag das KGV Stand Anfang Dezember noch bei 16⁶. Während die langfristigen Wachstumstreiber nach wie vor in Takt sind, befindet sich der Sektor bewertungstechnisch in der Nähe der Niveaus, die bei Tiefs von ähnlichen zyklischen Abschwüngen erreicht wurden⁷. Somit hat sich das Chance-Risiko-Verhältnis aufgehellt und eine langfristige Investition scheint auf dem aktuellen Bewertungsniveau wieder attraktiv. Für einen etwas ausführlicheren Einblick, klicken Sie hier um sich das aktuelle Consorsbank News Video zu dem Thema Chip-Aktien anzusehen.

^{Quellen:
5 McKinsey
6+7 Consorsbank, Bloomberg}

Ihre Investmentmöglichkeiten

Anleger, die diesem Anlagetrend folgen möchten, können aus unterschiedlichen passiv verwalteten Fonds (ETFs) wählen, deren Zusammensetzung sich auf die zugrundeliegende Benchmark bezieht. Dies bietet vor allem eine kostengünstige Möglichkeit an dem Thema Halbleiter zu partizipieren. Es muss jedoch beachtet werden, dass sich ein Investment in Aktien an den dynamischen Anleger richtet. Aktien weisen eine hohe Schwankungsbreite auf, dementsprechend sind hohe Kursverluste möglich.