Covered Call neu gedacht mit UpTrade | Consorsbank

21.09.2026 Lesezeit: ca. 6 Minuten

Viele Anleger halten Aktien im Depot und fragen sich, wie sich daraus zusätzliche Erträge erzielen lassen. Hier setzt der Covered Call an: Eine Strategie, bei der Sie für bereits gehaltene Aktien eine Prämie erhalten und dafür im Gegenzug eine Verkaufsverpflichtung eingehen, wenn ein bestimmtes Ereignis eintritt.

Bisher war die Umsetzung meist einem separaten Marginkonto (Optionshandelskonto) und einiger Erfahrung mit Derivaten vorbehalten. UpTrade von der Consorsbank ist eine der ersten Lösungen dieser Art in Deutschland und macht die Strategie deutlich zugänglicher. Dieser Artikel erklärt, wie ein Covered Call funktioniert und was UpTrade konkret ist.

Mann in hellblauem Hemd sitzt vor einem Fenster an seinem Laptop

Inhaltsverzeichnis:

Covered Call: Das Wichtigste in Kürze
Wie UpTrade die Strategie zugänglich macht und das ohne Marginkonto
Covered Call bei UpTrade: Chancen und Risiken im Überblick
Covered Call selbst umsetzen oder UpTrade nutzen?
Fazit: Covered Call neu gedacht
Häufig gestellte Fragen zu Covered Call und UpTrade

Covered Call: Das Wichtigste in Kürze

Ein Covered Call (auch Stillhaltergeschäft genannt) bedeutet: Sie verkaufen eine Kaufoption auf Aktien, die Sie bereits im Depot halten.
Die Prämie erhalten Sie sofort und direkt auf Ihr Konto.
Mit UpTrade übernimmt die Consorsbank die technische Umsetzung – ein separates Marginkonto ist nicht nötig.
Voraussetzung ist ein bestandener Wissenscheck. Dadurch erhält der Kunde Risikoklasse 5.
Am Laufzeitende gibt es zwei mögliche Szenarien: Verkauf zum Basispreis oder Verbleib der Aktie im Depot.

Covered Call neu gedacht: Die Idee hinter UpTrade

Was ist ein Covered Call genau? Er basiert auf einem einfachen Prinzip: Sie besitzen Aktien und verkaufen das Recht, diese am Ende einer bestimmten Laufzeit zu einem bestimmten Preis zu kaufen, dem sogenannten Basispreis. Dafür erhalten Sie sofort eine Prämie. Fachlich wird das auch als Stillhaltergeschäft bezeichnet, da Sie dabei als Stillhalter auftreten.

Die Strategie ist im Wertpapierhandel schon länger bekannt und wird klassischerweise über den direkten Optionshandel eingesetzt, sowohl institutionell als auch von erfahrenen Privatanlegern.

Prämie, Basispreis und Laufzeit: Die wichtigsten Begriffe

Die Höhe der Prämie hängt von drei Faktoren ab: der Laufzeit, der Volatilität der zugrunde liegenden Aktie und der gewählten Steigerung gegenüber dem aktuellen Kurs. Je niedriger die gewählte Steigerung, desto höher fällt die Prämie in der Regel aus. Dafür steigt aber auch die Wahrscheinlichkeit, dass die Aktie am Laufzeitende tatsächlich verkauft wird. Der Basispreis selbst ergibt sich aus dem aktuellen Aktienkurs zuzüglich der gewählten Steigerung, zum Beispiel 5, 10, 15 oder 20 Prozent.

Bitte beachten Sie, dass bei der Nutzung von UpTrade Kosten anfallen. Diese sollten bei der Betrachtung des möglichen Zusatzertrags berücksichtigt werden. Die jeweils aktuellen Kosten und Konditionen finden Sie in den entsprechenden Produktinformationen.

Wie UpTrade die Strategie zugänglich macht und das ohne Marginkonto

Ein klassischer Covered Call läuft normalerweise über den direkten Optionshandel an Terminbörsen wie der Eurex und setzt ein eigenes Marginkonto voraus. UpTrade verpackt dieselbe Grundidee in ein Produkt, das direkt im bestehenden Depot der Consorsbank nutzbar ist. Aktie, Laufzeit und Steigerung wählen Sie selbst aus, das Technische übernimmt die Bank im Hintergrund.

Voraussetzung: Wissenscheck und Risikoklasse 5

Damit Sie UpTrade nutzen können, ist ein kurzer Wissenscheck Voraussetzung. Dieser prüft in fünf Fragen, ob die wichtigsten Grundlagen zu UpTrade verstanden wurden. Mindestens vier richtige Antworten sind für das Bestehen nötig, dafür stehen bis zu drei Versuche zur Verfügung. Reichen die Versuche nicht, können Sie es nach 24 Stunden erneut versuchen. Mit bestandenem Wissenscheck erhalten Sie automatisch die Risikoklasse 5.

Zwei mögliche Szenarien für den Ablauf des Laufzeitendes

Am Ende der gewählten Laufzeit entscheidet der Kurs der zugrunde liegenden Aktie über das weitere Vorgehen. Liegt der Kurs über dem Basispreis, wird die Aktie automatisch zum vereinbarten Basispreis verkauft, ein möglicher weiterer Kursgewinn darüber hinaus entgeht Ihnen dann. Liegt der Kurs am Laufzeitende unter oder genau auf dem Basispreis, bleibt die Aktie einfach in Ihrem Depot. Die einmal erhaltene Prämie behalten Sie in beiden Fällen.

Ein Rechenbeispiel: Bei einer Aktie mit einem Kurs von 100 Euro und einer gewählten Steigerung von 10 Prozent liegt der Basispreis bei 110 Euro. Für den Verkauf der Kaufoption erhalten Sie sofort eine Prämie, den Preis der Option. Steht der Kurs am Laufzeitende bei 115 Euro, wird die Aktie zu 110 Euro verkauft und die zusätzlichen 5 Euro Kursgewinn entgehen Ihnen. Die Prämie behalten Sie aber. Steht der Kurs dagegen bei 105 Euro, bleibt die Aktie im Depot und Sie behalten zusätzlich die Prämie.

Covered Call bei UpTrade: Chancen und Risiken im Überblick

Wie bei jeder Covered-Call-Strategie gibt es auch bei UpTrade zwei Seiten. Die folgende Übersicht fasst die wichtigsten Punkte zusammen.

Chancen	Risiken
Bei seitwärts laufenden oder leicht steigenden Kursen erzielen Sie zusätzliche Erträge.	Steht die Aktie am Laufzeitende über dem Basispreis, verkaufen Sie zum vereinbarten Basispreis. Mögliche Kursgewinne über diesen Preis entgehen Ihnen.
Die Strategie ist bereits ab einer Aktie nutzbar. Ihr Anspruch auf Dividenden bleibt unberührt.	Bei stark fallenden Aktienkursen kann ein Verlust nur in Höhe der erhaltenen Prämie abgefedert werden.
Sie wählen Laufzeit und Basispreis individuell aus.	Aktien sind während der Laufzeit gesperrt, also nicht handelbar.
	Steigt die heimische Währung gegenüber einer Fremdwährung wie dem US-Dollar, verringert das Ihren Gewinn bei Fremdwähungsaktien zusätzlich.

Wichtig: Ein Covered Call ist keine Gewinngarantie. Die erhaltene Prämie kann Kursverluste nur teilweise abfedern, nicht vollständig ausgleichen. Vor der Nutzung von UpTrade kann eine realistische Einschätzung der eigenen Risikobereitschaft hilfreich sein.

Covered Call selbst umsetzen oder UpTrade nutzen?

Ein Covered Call lässt sich grundsätzlich auf zwei Wegen umsetzen.

Der klassische Weg führt über den direkten Optionshandel, dafür braucht es ein eigenes Marginkonto und in der Regel mehr Kapital, da an US-Terminbörsen meist 100 Aktien pro Kontrakt nötig sind. Wer diesen Weg im Detail nachvollziehen möchte, findet in unserem Artikel Covered-Call-Writing mit Aktien eine ausführliche Erklärung inklusive Rechenbeispiel.
UpTrade geht einen anderen Weg: Die Strategie steht bereits ab einer einzelnen Aktie zur Verfügung, ganz ohne separates Marginkonto. Voraussetzung sind ein bestandener Wissenscheck und eine Aktie aus der für UpTrade vorgesehenen Auswahl. Besitzen Sie keine passende Aktie, müssen Sie sich zunächst eine anschaffen.

Fazit: Covered Call neu gedacht

UpTrade macht eine etablierte Optionsstrategie zugänglicher: Statt eines eigenen Marginkontos genügen ein Wertpapierdepot bei der Consorsbank, eine Aktie aus der für UpTrade vorgesehenen Auswahl und der bestandene Wissenscheck. So können Sie mit bereits gehaltenen Aktien Zusatzerträge erzielen. Damit zählt UpTrade zu den ersten Lösungen dieser Art im deutschen Markt. Wer sich näher mit der Strategie und den eigenen Möglichkeiten beschäftigen möchte, findet weiterführende Informationen im UpTrade-Guide.

Zum UpTrade-Guide

Das UpTrade-Angebot der Consorsbank im Überblick: UpTrade

Risikohinweis: Kapitalanlagen sind mit Risiken verbunden. Der Wert der Anlage und die Erträge können steigen oder fallen; ein Totalverlust des investierten Kapitals ist möglich. Vergangene Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse. Eine hohe Inflation kann die Kaufkraft zukünftiger Erträge oder Rückzahlungen mindern. Diese Informationen enthalten nicht alle für Ihre Anlageentscheidung erforderlichen Details. Je nach Ihren Anlagezielen und Risikobereitschaft können andere Produkte besser geeignet sein.

Häufig gestellte Fragen zu Covered Call und UpTrade

Was ist der Unterschied zwischen einem Covered Call und UpTrade?

Ein Covered Call ist die grundlegende Optionsstrategie, bei der Sie für bereits gehaltene Aktien eine Kaufoption verkaufen und dafür eine Prämie erhalten. UpTrade ist die konkrete Umsetzung dieser Strategie bei der Consorsbank: Sie wählen Aktie, Laufzeit und Steigerung aus, die Bank übernimmt die technische Umsetzung im Hintergrund. Ein separates Marginkonto benötigen Sie dafür nicht. UpTrade macht die Strategie also zugänglicher, ohne das Grundprinzip zu verändern.

Brauche ich für UpTrade ein separates Marginkonto?

Nein. Anders als beim klassischen Covered-Call-Writing über den direkten Optionshandel benötigen Sie für UpTrade kein separates Marginkonto. Voraussetzung ist lediglich ein bestehendes Wertpapierdepot bei der Consorsbank, mindestens eine passende Aktie sowie ein bestandener Wissenscheck, mit dem Sie automatisch Risikoklasse 5 erhalten. Die technische Umsetzung der Optionsstrategie übernimmt im Hintergrund die Bank.

Was passiert, wenn der Aktienkurs am Laufzeitende über dem Basispreis liegt?

Liegt der Aktienkurs am Laufzeitende über dem vereinbarten Basispreis, wird die Aktie automatisch zu diesem Basispreis verkauft. Der Teil des Kursgewinns, der über den Basispreis hinausgeht, entgeht Ihnen dabei. Dieser sogenannte entgangene Gewinn ist das zentrale Risiko eines Covered Calls. Die bereits erhaltene Prämie behalten Sie unabhängig davon in jedem Fall.

Kann ich einen Covered Call vorzeitig beenden?

Bei UpTrade ist eine vorzeitige Beendigung grundsätzlich möglich. Dafür fällt ein Rückkaufpreis an, dessen Höhe von der Restlaufzeit sowie der Volatilität und dem aktuellen Kurs der zugrunde liegenden Aktie abhängt. Dieser Rückkaufpreis kann unter Umständen auch höher ausfallen als die ursprünglich erhaltene Prämie. Nach der Beendigung stehen Ihnen die Aktien wieder uneingeschränkt zur Verfügung.

Welche Rolle spielt die Volatilität bei der Prämienhöhe?

Die Volatilität der zugrunde liegenden Aktie beeinflusst die Höhe der Prämie direkt: Je stärker eine Aktie schwankt, desto höher fällt in der Regel die Prämie aus. Gleichzeitig steigt mit höherer Volatilität aber auch das Risiko größerer Kursausschläge nach oben und unten. Neben der Volatilität wirken sich außerdem die gewählte Laufzeit und die gewählte Steigerung auf die Prämienhöhe aus.

Ist ein Covered Call für jede Aktie im Depot geeignet?

Nicht jede Aktie eignet sich gleichermaßen. Die Strategie richtet sich unter anderem an Anleger, die von einem seitwärts verlaufenden oder moderat ansteigenden Kurs bis knapp unter den Basispreis ausgehen. Bei UpTrade steht die Strategie für über 100 ausgewählte Aktien zur Verfügung, die an ihrer jeweiligen Heimatbörse gehandelt werden. Ob sich die Strategie für eine bestimmte Aktie eignet, hängt zudem von der eigenen Markteinschätzung und Risikobereitschaft ab. Hier kann ein Blick in den UpTrade-Guide erste Orientierung geben.

Welche Voraussetzungen brauche ich für UpTrade?

Für UpTrade benötigen Sie ein Wertpapierdepot bei der Consorsbank sowie mindestens eine Aktie aus der verfügbaren Auswahl. Zusätzlich ist ein bestandener Wissenscheck Voraussetzung, der in fünf Fragen die wichtigsten Grundlagen zu UpTrade prüft. Mit vier richtigen Antworten gilt der Check als bestanden, wofür bis zu drei Versuche zur Verfügung stehen. Sollte es mit diesen Versuchen nicht funktionieren, können Sie es nach 24 Stunden erneut probieren.

Covered Call neu gedacht: Mit UpTrade schon ab einer Aktie möglich