Leerverkäufe bei der Consorsbank Von fallenden Märkten profitieren

Bei einem Leerverkauf verkaufen Sie eine Aktie, die Sie noch nicht besitzen. Sie erhalten dafür eine Gutschrift über den Verkaufserlös. Ihr Depot weist danach im entsprechenden Wertpapier zunächst einen negativen Bestand aus, der durch einen Rückkauf wieder ausgeglichen werden muss. Ihre Erwartung ist dabei, dass die Aktie zwischen dem Leerverkauf und dem Rückkauf fallen wird, sodass Sie nach Abzug aller Gebühren weniger Geld für die Eindeckung aufwenden müssen, als Sie beim Leerverkauf vereinnahmt haben. Motive können schnell und stark fallende Märkte sein, schlechte Unternehmensnachrichten oder eine in Ihren Augen zu starke Überbewertung eines bestimmten Aktienkurses. Shorts sind also das perfekte Mittel, um auch in fallenden Märkten profitieren zu können.

Wie bei jedem Spekulationsgeschäft, gibt es auch bei Leerverkäufen Risiken:

• Eine Position, die Sie gekauft haben (Longposition), kann maximal um 100% fallen – was einen Totalverlust des eingesetzten Kapitals bedeutet. Was Sie in diesem Falle jedoch noch unbegrenzt zur Verfügung haben ist Zeit – und damit die Chance auf eine Kurswende.Eine Aktie, die Sie hingegen leerverkauft haben (Shortposition), kann auch über 100% steigen, deshalb ist das theoretische Verlustpotential unbegrenzt. Die Verpflichtung, die Aktie irgendwann zurückkaufen zu müssen, besteht weiterhin – unabhängig von den Kursveränderungen.
  
• Darüber hinaus besteht auch das Risiko, dass die Aktie zwischenzeitlich ganz oder auch nur vorübergehend vom Handel ausgesetzt wird. Hierdurch entfällt jedoch die Eindeckungsverpflichtung nicht.

• Bei einem Intraday-Leerverkauf fallen die normalen Transaktionskosten für Verkauf (Leerverkauf) und Kauf (Eindeckungskauf) an – zuzüglich einer evtl. anfallenden Gebühr für die Wertpapierleihe.
• Bei einem Overnight-Leerverkauf kommt zu den Ordergebührenfür die Transaktionen noch die Gebühr für die Wertpapierleihe hinzu.

Sowohl Leerverkaufs- als auch Eindeckungsorders können derzeit nur über die deutschen Präsenzbörsen und über XETRA erteilt werden. Außerbörsliche Orders oder Orders über den Börsenplatz Tradegate sind hingegen nicht möglich.

Eine ausführliche Beschreibung finden Sie in unserem Handbuch auf den Seiten 100 – 101.
ActiveTrader Handbuch

Eine ausführliche Beschreibung finden Sie in unserem Handbuch auf Seite 103.
ActiveTrader Handbuch

Eine ausführliche Beschreibung finden Sie in unserem Handbuch auf Seite 104.
ActiveTrader Handbuch

Ihre Leerverkäufe können Sie über die Ordererteilungsmaske auf unserer Website und über die Programme ActiveTrader, ActiveTraderPro oder PremiumTrader erteilen.

Wegen der besonderen Risiken von Leerverkäufen, ist es notwendig weitere Vereinbarungen mit der Consorsbank anzuschließen. Erst danach können wir Ihr Konto und Ihr Depot für die Durchführung von Leerverkaufsgeschäften freischalten. Für die Freischaltung müssen uns zwei Vereinbarungen unterzeichnet im Original vorliegen:

• Zulassung zum Handel in Finanztermingeschäften
  (Antragsformular, das auch für den Handel von Optionsscheinen und Zertifikaten erforderlich ist. Besitzen Sie bereits eine gültige Finanztermingeschäftsfähigkeit, so ist diese Voraussetzung bereits erfüllt.)
  
• Vereinbarung zur Durchführung von Leerverkäufen

Rufen Sie Ihr persönliches Betreuungsteam an oder informieren Sie sich über die folgenden Links:

• Kurslisten des ActiveTrader und des ActiveTrader Pro
• Kurs-Snapshots der Wertpapiere (Kunden-Login erforderlich)

Eine Wertpapierleihe ist immer dann zwingend erforderlich, wenn eine Shortposition über Nacht gehalten werden soll – oder eine Aktie, welche im Sinne der EU-Verordnung 236/2012 vom generellen Verbot ungedeckter Leerverkäufe betroffen ist. Ein Leihegeber stellt Ihnen dabei gegen Entgelt ein Darlehen in Wertpapieren zur Verfügung. Ihre Shortposition wird durch dieses Darlehen zu einer gedeckten Shortposition. Ausführliche Informationen zu Wertpapieranleihen finden Sie in folgendem PDF:
Was ist eine Wertpapierleihe

Bei einer Zwangseindeckung werden Shortpositionen automatisch von uns geschlossen. Dieses wird in Ausnahmefällen durchgeführt und dient der Risikominimierung – in Fällen, in denen keine Wertpapierleihe geschlossen und die bis 19:30 Uhr noch nicht wieder eingedeckt wurden. Die 30 Minuten zwischen 19:30 Uhr und Handelsende benötigt die Consorsbank als Zeitfenster, um wie folgt tätig werden zu können:

• Zuerst werden ab 19:30 Uhr alle offenen Leerverkaufsorders sowie noch offene oder nur teilausgeführte Eindeckungsorders von Wertpapieren der Gruppen 1. und 2. in einem automatischen Prozess gestrichen. Eine Ordererteilung neuer Leerverkaufs- und Eindeckungskauforders ist ab diesem Zeitpunkt durch Sie für diesen Handelstag nicht mehr möglich.
• Zur Eindeckung werden jetzt unlimitierte Eindeckungsorders über die Stückzahl des noch einzudeckenden Shortbestandes am Börsenplatz Frankfurt erteilt. Eine Überprüfung, an welchem Börsenplatz zu diesem Zeitpunkt die günstigste Eindeckung erfolgen kann, findet dabei nicht statt.

• Kauf
  z.B. der Kauf von E.ON-Aktien zum Aufbau einer Longposition
  
• Verkauf
  z.B. eine Order am Börsenplatz Tradegate Exchange mit
  Trailing Stop zum Verkauf der bestehenden Longposition
  
• Leerverkauf
  zum Eröffnen einer Shortposition
  
• Eindeckungskauf
  zum Eindecken eines Shortbestandes

Eine ausführliche Beschreibung finden Sie in unserem Handbuch auf Seite 102.
ActiveTrader Handbuch

Rufen Sie Ihr Betreuungsteam an bevor Sie den Leerverkaufsauftrag für eine solche Aktie erteilen. Wenn eine Wertpapierleihe für den betreffenden Wert möglich ist, buchen wir den Leihebestand manuell in das Wertpapierdepot ein. Sobald der Leihebestand in der Depotansicht sichtbar ist, können Sie die Leerverkaufsorder eingegeben.